Calculs — Mesurer la création monétaire

Répondez avec deux décimales au maximum. Le séparateur décimal peut être la virgule ou le point.

1. Une banque accorde à une entreprise un crédit de 80 000 €, qu'elle inscrit immédiatement sur son compte de dépôt. De combien la masse monétaire augmente-t-elle, en euros ?

   Réponse €

   Correction

   Réponse : 80000 €

   La création monétaire est égale au montant du crédit inscrit sur le compte, soit 80 000 €. Les intérêts à venir n'entrent pas dans ce calcul : ils ne sont pas créés, ils seront prélevés sur de la monnaie existante.

2. Au cours d'un mois, les banques d'un pays fictif accordent 120 milliards d'euros de crédits nouveaux, tandis que leurs clients remboursent 95 milliards d'euros de capital. Quelle est la création monétaire nette du mois, en milliards d'euros ?

   Réponse milliards €

   Correction

   Réponse : 25 milliards €

   Création nette = crédits nouveaux − remboursements = 120 − 95 = 25 milliards d'euros. Ce solde est la bonne façon de raisonner : la masse monétaire ne progresse que si les crédits accordés l'emportent sur les crédits remboursés.

3. Dans ce même pays, la masse monétaire s'élève à 1 200 milliards d'euros au 1er janvier et à 1 260 milliards un an plus tard. Quel est son taux de variation sur l'année, en pourcentage ?

   Réponse %

   Correction

   Réponse : 5 %

   Taux de variation = (1 260 − 1 200) / 1 200 × 100 = +5 %. Pour apprécier le risque inflationniste, il faut comparer ce rythme à celui de la production : une masse monétaire qui progresse beaucoup plus vite que le PIB alimente la hausse des prix.

4. Dans un autre pays fictif, l'agrégat M1 se compose de 170 milliards d'euros de billets et de pièces et de 1 030 milliards d'euros de dépôts à vue. Quelle est la part de la monnaie scripturale dans M1, en pourcentage ?

   Réponse %

   Correction

   Réponse : 85.83 %

   M1 = 170 + 1 030 = 1 200 milliards. Part de la monnaie scripturale = 1 030 / 1 200 × 100 ≈ 85,8 %. L'ordre de grandeur est le point à retenir, et il est proche de celui de la zone euro (environ 86 % de M1) : la monnaie que nous manipulons est très majoritairement une écriture sur un compte.

5. Un ménage emprunte 12 000 € sur un an, au taux d'intérêt annuel de 4 %. Quel montant d'intérêts verse-t-il à sa banque au bout d'un an, en euros ?

   Réponse €

   Correction

   Réponse : 480 €

   12 000 × 4 / 100 = 480 €. Attention à ne pas confondre ces 480 € avec de la création monétaire : le ménage doit se les procurer par ses revenus, sur de la monnaie déjà en circulation.

6. La banque centrale relève son taux directeur de 2 % à 3,5 %. De combien de points de pourcentage ce taux augmente-t-il ?

   Réponse points de pourcentage

   Correction

   Réponse : 1.5 points de pourcentage

   3,5 − 2 = 1,5 point de pourcentage. La confusion à éviter : en variation relative, la hausse est de 75 %, ce qui ne se dit pas « le taux a augmenté de 75 % » sans précision. En politique monétaire, on raisonne toujours en points (ou en points de base).