QCM — La monnaie et sa création

Une seule réponse est correcte, sauf mention contraire.

1. Un client compare le prix de deux téléphones, 590 € et 720 €, avant de choisir. Quelle fonction de la monnaie est ici mobilisée ?

   • Intermédiaire des échanges
   • Unité de compte
   • Réserve de valeur
   • Aucune : il n'y a pas de paiement
   Correction

   Réponse : Unité de compte

   Aucun paiement n'a encore lieu : la monnaie sert seulement à exprimer et à comparer des valeurs dans une mesure commune. C'est la fonction d'unité de compte, qui existe indépendamment de tout échange effectif.

2. Qui crée l'essentiel de la monnaie en circulation dans la zone euro ?

   • L'État, par son budget
   • Les banques commerciales, à l'occasion des crédits
   • La Banque centrale européenne, en imprimant des billets
   • Les ménages, en déposant leur épargne
   Correction

   Réponse : Les banques commerciales, à l'occasion des crédits

   La banque centrale n'émet que la monnaie centrale, dont les billets ne représentent qu'une petite part des moyens de paiement. L'essentiel de la monnaie est scripturale et naît des crédits accordés par les banques de second rang.

3. Que signifie la formule « les crédits font les dépôts » ?

   • Une banque ne peut prêter que l'argent que ses clients ont déposé
   • Le crédit accordé par la banque crée simultanément un dépôt nouveau sur le compte de l'emprunteur
   • Les dépôts des épargnants sont transférés aux emprunteurs
   • Les banques doivent collecter des dépôts avant d'accorder des crédits
   Correction

   Réponse : Le crédit accordé par la banque crée simultanément un dépôt nouveau sur le compte de l'emprunteur

   L'intuition courante inverse le sens du mécanisme. La banque n'a pas besoin de disposer préalablement des fonds : en accordant le crédit, elle inscrit une créance à son actif et un dépôt nouveau à son passif. C'est ce dépôt qui constitue la monnaie créée.

4. Une banque accorde un crédit de 10 000 € à un ménage. Que se passe-t-il pour la masse monétaire ?

   • Elle augmente de 10 000 €
   • Elle diminue de 10 000 €
   • Elle reste inchangée, car la somme provient d'autres déposants
   • Elle augmente seulement du montant des intérêts
   Correction

   Réponse : Elle augmente de 10 000 €

   La monnaie détenue par les agents non bancaires s'accroît du montant inscrit sur le compte. Les intérêts, eux, ne sont pas de la monnaie créée : ils sont prélevés sur de la monnaie déjà en circulation.

5. Dans quelle situation y a-t-il destruction monétaire ?

   • Un ménage retire 200 € au distributeur
   • Un ménage vire 500 € de son compte courant vers le compte d'un commerçant
   • Une entreprise rembourse 40 000 € de capital emprunté à sa banque
   • Une banque verse des intérêts sur un livret d'épargne
   Correction

   Réponse : Une entreprise rembourse 40 000 € de capital emprunté à sa banque

   Le retrait et le virement ne font que déplacer ou changer de forme une monnaie déjà existante : la masse monétaire est inchangée. Seul le remboursement du capital annule la créance et le dépôt correspondants.

6. Quelles opérations ne modifient PAS la quantité de monnaie en circulation ? (plusieurs réponses)

   • Un retrait de billets au distributeur
   • Un virement d'un compte à un autre
   • L'octroi d'un nouveau crédit immobilier
   • Le paiement d'une facture par carte bancaire
   Correction

   Réponse : Un retrait de billets au distributeur ; Un virement d'un compte à un autre ; Le paiement d'une facture par carte bancaire

   Un retrait transforme de la monnaie scripturale en monnaie fiduciaire sans en changer le total ; un virement et un paiement transfèrent de la monnaie d'un agent à un autre. Seul l'octroi d'un crédit ajoute de la monnaie qui n'existait pas.

7. Pourquoi la création monétaire des banques commerciales n'est-elle pas illimitée ? (plusieurs réponses)

   • Elles doivent se procurer de la monnaie centrale pour les retraits de billets et les règlements entre banques
   • Elles supportent un risque de non-remboursement qui les conduit à sélectionner les emprunteurs
   • La demande de crédit dépend des projets des ménages et des entreprises
   • La banque centrale leur interdit d'accorder plus de crédits qu'elles n'ont de dépôts
   Correction

   Réponse : Elles doivent se procurer de la monnaie centrale pour les retraits de billets et les règlements entre banques ; Elles supportent un risque de non-remboursement qui les conduit à sélectionner les emprunteurs ; La demande de crédit dépend des projets des ménages et des entreprises

   Aucune règle n'impose de collecter les dépôts avant de prêter : c'est précisément la confusion à écarter. Les vraies limites sont le besoin de monnaie centrale, le risque de crédit, la réglementation prudentielle et le niveau de la demande de crédit.

8. La monnaie fiduciaire désigne :

   • Les billets et les pièces
   • Les sommes inscrites sur les comptes de dépôt
   • Les chèques et les cartes bancaires
   • L'or détenu par la banque centrale
   Correction

   Réponse : Les billets et les pièces

   « Fiduciaire » vient de fiducia, la confiance : la valeur du billet ne tient pas à son support mais à la confiance dans l'institution émettrice. Le chèque et la carte ne sont pas de la monnaie mais des instruments de circulation de la monnaie scripturale.

9. Que fait une banque centrale qui constate une inflation nettement supérieure à sa cible ?

   • Elle abaisse son taux directeur pour soutenir l'activité
   • Elle relève son taux directeur pour freiner la distribution de crédit
   • Elle augmente directement les impôts
   • Elle fixe elle-même le prix des biens et des services
   Correction

   Réponse : Elle relève son taux directeur pour freiner la distribution de crédit

   La fiscalité relève du gouvernement, pas de la banque centrale, qui est indépendante. Face à une inflation excessive, l'instrument disponible est le taux directeur : en le relevant, la banque centrale renchérit le crédit et ralentit la demande.

10. L'objectif principal de la Banque centrale européenne est :

    • Le plein-emploi
    • L'équilibre du budget des États
    • La stabilité des prix
    • La croissance du PIB
    Correction

    Réponse : La stabilité des prix

    Les traités assignent à la BCE la stabilité des prix comme objectif prioritaire, défini comme une inflation proche de 2 % à moyen terme. Elle ne soutient l'activité économique que si cet objectif n'est pas compromis.

11. Les banques commerciales ont besoin de monnaie centrale principalement pour :

    • Rémunérer leurs actionnaires
    • Satisfaire les retraits de billets et régler leurs soldes avec les autres banques
    • Accorder des crédits à leurs clients
    • Payer les salaires de leurs employés
    Correction

    Réponse : Satisfaire les retraits de billets et régler leurs soldes avec les autres banques

    Accorder un crédit ne consomme pas de monnaie centrale au moment de l'écriture comptable : le besoin apparaît ensuite, quand le client retire des billets ou vire la somme vers une autre banque. C'est ce besoin de refinancement qui donne prise au taux directeur.

12. Une hausse durable et générale du niveau des prix s'appelle :

    • Une dévaluation
    • Une déflation
    • L'inflation
    • Une récession
    Correction

    Réponse : L'inflation

    La déflation en est l'exact inverse (baisse générale des prix) et la récession désigne un recul de l'activité, non des prix. L'inflation réduit la valeur réelle de la monnaie et affaiblit donc sa fonction de réserve de valeur.