Tableau de synthèse — Action ou obligation ?
Complétez le tableau comparant les deux grands titres financiers. Répondez par quelques mots.
| Critère de comparaison | Action | Obligation |
|---|---|---|
| Nature du titre | ||
| Statut du détenteur | Copropriétaire (associé) de l’entreprise | |
| Revenu versé | ||
| Ce revenu est-il connu à l’avance ? | Oui, il est fixé lors de l’émission | |
| Droit de vote en assemblée générale | ||
| Remboursement de la somme apportée | Oui, à l’échéance prévue | |
| Risque pour l’épargnant |
Correction commentée
Tout le tableau se déduit d’une seule idée : l’actionnaire est un associé, l’obligataire est un prêteur. L’associé partage le sort de l’entreprise — il vote, touche un dividende quand il y a des bénéfices, perd sa mise en cas de faillite, et n’est jamais remboursé. Le prêteur, lui, a fixé ses conditions par contrat : il ne décide de rien, mais il perçoit son coupon même lors d’un mauvais exercice et passe avant les actionnaires. Le supplément de risque de l’action explique enfin qu’elle rapporte en moyenne davantage sur longue période : personne n’accepterait le risque sans espérer la contrepartie.